Erika Wranegård: Det rör sig om total baksmälla

Kompisar man skaffade när sustainable finance var som hetast och alla samarbetade kring integrering av ESG-faktorer drar sig en efter en undan och tackar nej till fortsatt samarbete. Blackrock, Bank of America och Goldman Sachs har alla lämnat Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ). Federal Reserve har dragit sig ur centralbankssammarbetet Network for Greening the Financial System (NGFS) och Donald Trump har skrivit under ordern att USA lämnar Parisavtalet.

Många aktörer verkar alltså lägga sustainable finance bakom sig. Men jag kan lova er; de ignorerar inte riskerna klimatförändring skapar – varken fysiska eller omställningsrisker.

Låt oss börja titta på fysiska klimatrelaterade risker. Till följd av de förödande bränderna i Kalifornien kommer flera försäkringsbolag sannolikt justera försäkringspremier, och vi kan komma att se fler oförsäkringsbara tillgångar. Det vill säga tillgångar där försäkringsbolagen bedömer att risken för en incident är så pass hög att det inte är en gångbar affärsmodell att ställa ut en försäkring.

Utan hemförsäkring, inget lån på huset.

Detta kan få fastighetsvärden i exponerade områden att sjunka som en sten. Det vet Wall Street om och kommer i allt större utsträckning modellera och integrera fysiska klimatrelaterade risker för att identifiera och sälja av tillgångar innan de blir oförsäkringsbara och värdet sjunker.

Fysiska klimatrelaterade risker kan mildras genom klimatanpassning. Och trots höga klimatrelaterade risker längst med kustremsan i Kalifornien finns det en stark vilja att bygga upp samhället igen. När återuppbyggnaden sker har politiker och filantroper lovat att extra kraft ska läggas på uppgradering av regionens vatteninfrastruktur; fler brandposter och nya vattenledningar med bättre vattentillförsel för att förbättra motståndskraften mot framtida bränder. Bättre klimatanpassning helt enkelt.

Sedan har vi då omställningsrisker.

Tänk att när filantroperna sitter hos sina private bankers för att se från vilket konto återuppbyggnaden av Los Angeles ska tas, ser de också över investeringsportföljen.

En investeringsrådgivare kan då föra följande resonemang:

”Såg du att Kinas största oljeraffinaderi har tidigarelagt prognosen för när landet når sin topp av oljeimport? Kina förutspås nu nå peak oil 2027, cirka tre år innan det var beräknat. Efter det kommer marknaden överflödas med olja och priset falla. Låt oss reducera oljeexponeringen i portföljen innan det händer. Vad sägs om att vi ökar exponeringen mot bolag som arbetar med förebyggande åtgärder mot skogsbränder? De kan få ett rejält uppsving i efterfrågan av sina produkter kommande åren.”

Vips har investerarna reducerat omställningsrisken i sin investeringsportfölj.

Trots en kärv start kan 2025 kan det alltså bli triss i inkludering av klimatrelaterade risker på andra sidan Atlanten under året. Ökad integrering av fysiska klimatrelaterade risker från försäkringsbolag och banker, utökad klimatanpassning i återuppbyggnaden av stadsdelarna i Los Angeles och ställningstagande kring omställningsrisker i investeringsportföljer.

Men det är inget vi behöver prata högt om, sådan WOKE kapitalism är det ingen som vill höra talas om. Låt oss i stället vara pragmatiska, le och nicka insiktsfullt åt de ”nya” insikterna från andra sidan Atlanten. Vi behöver inte kalla det sustainable finance, finance räcker gott och väl.